Согласно части 2 статьи 14.1 Федерального закона от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (далее - Закон об инвестиционных фондах) инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, предназначенные для квалифицированных инвесторов (далее - инвестиционные паи, ограниченные в обороте), могут выдаваться (отчуждаться) управляющей компанией только квалифицированным инвесторам, за исключением случаев, предусмотренных Законом об инвестиционных фондах.
Квалифицированный инвестор – особый статус участника рынка ценных бумаг, который присваивается организациям и частным лицам согласно ст. 51.2. Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон о рынке ценных бумаг).
Признать лиц квалифицированными инвесторами при выдаче инвестиционных паев, ограниченных в обороте, вправе только управляющая компания, которая выдает эти инвестиционные паи.
Сделки с инвестиционными паями, ограниченными в обороте, при их обращении осуществляются с учетом ограничений и правил, предусмотренных Законом о рынке ценных бумаг.
Обращение (приобретение и отчуждение) инвестиционных паев, ограниченных в обороте, на вторичном рынке в соответствии со статьей 27.6 Закона о рынке ценных бумаг может осуществляться только через брокеров, за исключением:
- случаев, в которых сделки с инвестиционными паями, ограниченными в обороте, осуществляются квалифицированными инвесторами в силу Закона о рынке ценных бумаг;
- случаев, когда лицо приобрело указанные ценные бумаги в результате универсального правопреемства, конвертации, в том числе при реорганизации, распределения имущества ликвидируемого юридического лица;
- иных случаев, установленных Банком России (ранее - ФСФР России).
Иные случаи, в которых лицо может приобретать ценные бумаги, ограниченные в обороте, без участия брокера, предусмотрены пунктами 1.1. - 1.2. приказа ФСФР России от 5 апреля 2011 г. N 11-8/пз-н. Так, приобретение и (или) отчуждение ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, может осуществляться лицами, не являющимися квалифицированными инвесторами, без участия брокеров в случаях, если приобретение и (или) отчуждение осуществляется:
- эмитентом указанных ценных бумаг (лицом, обязанным по указанным ценным бумагам);
- иностранными юридическими лицами;
- в результате обмена (конвертации) на указанные ценные бумаги других ценных бумаг того же эмитента (лица, обязанного по ценной бумаге) по решению эмитента (лица, обязанного по ценной бумаге);
- в результате реорганизации эмитента (лица, обязанного по ценной бумаге);
- в результате распределения дополнительных ценных бумаг среди владельцев таких ценных бумаг;
- в результате реализации преимущественного права приобретения ценных бумаг того же эмитента (лица, обязанного по ценной бумаге);
- в результате размещения дополнительных акций эмитента, если приобретателем указанных ценных бумаг является основное общество, владеющее более 50% акций того же эмитента;
- в результате универсального правопреемства или распределения имущества ликвидируемого юридического лица;
- в результате исполнения требований закона и (или) условий договора доверительного управления о передаче имущества учредителю управления.
В остальных случаях сделки с ценными бумагами, ограниченными в обороте, на вторичном рынке осуществляются с участием брокера, который вправе приобретать такие ценные бумаги только если клиент, за счет которого совершается такая сделка (заключается такой договор), является квалифицированным инвестором в силу федерального закона или признан этим брокером квалифицированным инвестором в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг (часть 5 статьи 3 Закона о рынке ценных бумаг).
Управляющий также вправе при осуществлении деятельности по управлению ценными бумагами приобретать ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, и заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, только при условии, что клиент является квалифицированным инвестором (статья 5 Закона о рынке ценных бумаг).